虽然产品涨价目前还未体现在业绩中，不过，行业龙头已经实现了超预期的盈利，其产业链一体化战略降低了生产成本、提升了毛利率水平；而伴随箱板瓦楞纸行业供需关系的修复、提价的落地，行业整体盈利能力将逐步改善。
薛宇/文
2025年8月以来，玖龙纸业、山鹰国际、江西理文造纸等多家纸企相继发布涨价函，宣布将自8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸30元/吨。这已经是7月以来包装纸行业的第四轮涨价，行业调价频率明显加快。
其中，废纸系涨幅相对较大。而目前成本上行对价格形成支撑，行业呼吁“反内卷”，伴随箱板瓦楞纸行业供需关系的修复、提价的落地，行业整体盈利能力逐步改善。
集体调价
从近期各公司的调价信息来看，调价原因多与成本上涨相关。由于近期各种原材料及各类经营成本的攀升，纸企运营压力越来越大，因此推动此次纸业集体调价。在调价幅度上，不同公司、不同纸类产品有所差异。其中，废纸系涨幅相对较大，随着龙头持续提价，8月开始加速落地，8月22日各区域再生箱板纸每吨价格较7月初上涨125-195元，其中8月上涨110-170元，AA级高瓦价格较7月初上涨165-265元，其中8月上涨135-220元，近两周纸价涨幅逐步超过废纸涨幅，盈利开始修复。木浆系方面，各地区主流阔叶浆国内价格4160-4250元/吨，较7月初上涨150-190元/吨，外盘8月Suzano、CMPC等阔叶浆报价提涨20美元，Suzano宣布9月阔叶浆亚洲报价上涨20美元/吨，欧美报价上涨80美元/吨。
华安证券认为，在成
