凭借着在奶粉和冷饮等综合业务的持续布局，在完成渠道去库存后，伊利股份业绩逐渐回稳，液态奶也基本企稳。另一龙头蒙牛乳业则对2025全年收入保持谨慎，等待消费进一步好转。不过好消息是，原奶价格有望触底回升，周期底部逐渐清晰。
杨现华/文
从半年报发布次日一度上涨6.5%就可以知道，2025年上半年，伊利股份（600887.SH）交出了一份超出市场预期的成绩单。在经历了上一年主动去库存调节奏后，伊利股份整个渠道恢复到健康水平，业绩也如期反弹。
面对行业多重挑战，2024年初伊利股份快速做出反应，第一个采取行动。2024年下半年就基本完成渠道清理，2025年一季度公司收入重新增长，二季度增速进一步加快。随着收入恢复，二季度公司净利润也再现增长。
伊利股份的变化是乳业行业的一个缩影。当前乳业仍处在周期调整中，生鲜乳价格下行，消费需求恢复周期拉长，但行业最困难的时期已经过去，整个产业链无论是上游牧场还是下游渠道都开始有向好的迹象。多家机构也已经明确指出，原奶价格有望触底，周期拐点已经临近。
伊利均衡促增长
伊利股份发布的半年报显示，2025年上半年，公司实现营收619.33亿元，同比增长3.37%；实现归属于上市公司股东的净利润72亿元，同比减少4.39%。不过分季度看，2025年二季度，伊利股份实现营收289.15亿元，同比增长5.77%；实现归属净利润23.26亿元，同比增长44.65%。
这是2023年三季度后，近两年来伊利
