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网易汽车6月4日报道 昨日，交出了2025年第一季度的财报，人们看到了恢复性增长： 42,094辆的交付量，同比增长超过40%；120.3亿营收，同比上升21%；毛利率回升至10.2% 。但深层来看，研发高投入、净亏损持续、新品牌尚未释放红利，蔚来仍处在结构性重构的关键路口。
从ET9的技术爆发，到乐道的组织精简，从产品重构到用户情绪反转，蔚来正在打一场没有速胜公式的“翻身仗”。
蔚来在2024年的表现令人揪心：销量承压、亏损扩大、市场信心波动不断。然而进入2025年，多个指标释放出触底反弹的积极信号。
